期货咨询：17888107994
期货开户公司微信：17888107994 [同手机号]
Q Q咨询：2439265109
期现结合套利
期现结合是指当期货市场与现货市场在价格上出现差距时, 利用两个市场的价格差距获利. 两者间的差距, 即基差 (基差=现货价格-期货价格) 应该等于该商品的持有成本。 一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现结合进行套利的机会。 如果期货价格高出现货价格, 并且超过用于交割的各项成本, 则可以卖出期货获利, 最坏的结果是到期交割, 用前期成本计算, 交割可获得最低利润。 相反, 如果期货价格低于现货价格, 则可买入期货获利。例如, 2015 年8月 , 期货价格在连续下跌后, 进行了反弹修复, 价格一度升水现货价格企业抓住机会, 进行了如下操作: 首先, 企业与长治某焦化企业签订焦炭购买合同, 品质符合大商所交割标准, 数量5000吨, 价格680元/吨; 其次, 在期货市场上卖出焦炭1901期货合约50手 (5000吨), 价格820元/吨。 综合考虑交割等成本, 企业的最低利润测算如所示:
申请日期:2019年8月6日 期货合约 J1901
项目 价格 备注
期货价格 820元/吨 期货套保价
现货价格 680元/吨+110元/吨运费 折合天津港现货价格790元/吨
价差 30元/吨 期货价格-现货价格
焦炭现货指标 Ad<12.5S<0.65 CRI28 CSR62 Vdaf<1.5
交割手续费 1元/吨 1元/吨
检验费 1.3元/吨 3000吨一个批次,检验费4000元/吨
期货资金成本 2元/吨 期货价格*10%*(10%/12)*3
增值税 (交割价格-现货含税价)*17%/(1+17%)
入库费 13元/吨 按汽运入库计算
仓储费 3元/吨 1元/吨，按5天计算
交割成本 20.3元/吨 以上项目总计
净利润 9.7元/吨 期货价格-现货价格-交割成本
10月 12 日,企业在期货市场平仓, 实现70元/吨的利润, 现货通过贸易渠道销售, 价格每吨下跌30元, 综合来看, 企业盈利40元/吨, 合计20万元。
通过锁定价格达到锁定利润的目的
在生产过程中, 出厂成本相对固定, 这样就面临未来销售价格下行的风险。 此时可以卖出期货, 对冲未来可能的价格下行风险。
在贸易过程中, 企业会面临采购价与销售价波动的双重风险。 一定规模下, 贸易成本相对固定, 贸易利润主要来源在于采购价格与销售价格之间的差价。 企业签订一个采购合同后, 企业的采购价格确定了, 这时可以通过期货市场卖出期货合约, 从而将销售价格锁定; 企业签订一个销售合同后, 可以同时在期货市场上买人期货合约, 从而锁定采购价格, 这样便提前锁定了利润。
此外, 如果期货市场中有完整的产业链上下游品种, 企业也可以利用期货市场进行双向利润锁定。 **集团就曾利用焦炭、 焦煤品种在现货产业链中的关系, 在期货市场出现炼焦利润机会时, 及时买焦煤、 卖焦炭套利, 锁定炼焦利润。
例如, 2019年5月 6 日, 焦炭期货价格在 1100元/吨上方见顶后快速下挫, 当日跌破 1000元/吨。 但当时焦炭现货仍表现坚挺, 有继续上涨之势。 此时焦炭与焦煤的比价已经达到上限 1.4附近, 通常该比值为1.25~1.3.
当时的基本面也支持做空炼焦利润。 当时, 黑色产业上呈现钢厂利润压缩、 煤矿利润修复的格局, 夹在中间的炼焦企业承压较大, 焦化利润修复或随着钢厂利润大幅回落而夭折。 虽然焦炭市场依然缺货, 焦化厂库存继续下降, 但是中下游库存已经连续上升, 焦炭供应紧缺的情况一直在改善, 而反观炼焦煤, 煤矿供给侧改革在中短期严重影响炼焦煤供给, 中下游库存依然偏低, 供应紧缺的局面仍将维持一段时间。于是企业果断在J1609 和 JM1609 比价 1.4时入场套利, 按照 1 手焦炭配2手焦煤的比例建仓。 2016年5月 23 日, 焦炭焦煤比价回落至1.25, 企业获利平仓。
弘业期货股份有限公司（简称弘业期货）成立于1995年，注册资本9.07亿元人民币，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务、基金销售、风险管理业务、境外业务。公司拥有风险管理子公司弘业资本管理有限公司、香港子公司弘苏期货（香港）有限公司、并在北、上、广、深等国内主要金融中心和重点城市设立40多家分支机构。公司现为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员，中国金融期货交易所全面结算会员，上海证券交易所的股票期权交易参与人。公司先后荣获“全国文明单位”、 “中国最佳期货公司”以及各期货交易所“优秀会员”等荣誉称号。
【期货开户联系方式】：
手机：17888107994（微信同号）
Q Q：2439265109
厦门网上期货开户客户经理姓名及编码：张巧巧 02717
公司总部地址： 南京市中华路50号弘业大厦。
联系我时，请说是在老客网上看到的，谢谢！